წარმოიდგინეთ, რომ პარასკევს საღამოს ბანგკოკის დროით ამოწერეთ ქონების ღირებულება დოლარებში, ხოლო ორშაბათს დილით იგივე თანხა 2-3%-ით სხვანაირად გამოგივიდათ. ეს ზუსტად ის სცენარია, რაც ამ კვირას მოხდა: ჰონგ კონგის ბირჟა ერთ სესიაში 2.2%-ით ავიდა, ეს იყო ყველა მთავარ აზიურ ბაზარზე საუკეთესო შედეგი, სეულის ბირჟამ 1%-ზე მეტი დამატა, ტოკიოც პლუსში დაიხურა. და ეს ყველაფერი მოხდა არავითარი კორპორატიული სენსაციის გარეშე.
რატომ ავიდა ჰონგ კონგი 2.2%-ით ერთ დღეში
მიზეზი მარტივია: ინვესტორებმა შეამცირეს ფსონები აშშ-ს ფედერალური სარეზერვო სისტემის მალევე მოსული განაკვეთის ზრდაზე, რაც ფედის წარმომადგენელთა თავდაჭერილი განცხადებების შემდეგ მოხდა. ხაზინის (Treasury) ობლიგაციების შემოსავლიანობა დაეცა, აქციები აიწია, და ეს ტალღა აზიაშიც გადავარდა.
მნიშვნელოვანი დათქმა: ეს არის ფსონი მომავალ მონეტარულ სტატისტიკაზე, არა რეაქცია უკვე გამოქვეყნებულ მონაცემებზე. აშშ-ს დასაქმების ანგარიში და მომავალ კვირას გამოსავალი ინფლაციის ინდექსი (CPI) ერთ სესიაში მთლიან სურათს შეიძლება შეაბრუნოს.
სანამ შემდეგ დეტალებზე გადავალთ, გადავხედოთ ციფრებს ერთად:
- ჰონგ კონგი: +2.2% ერთ სესიაში, ლიდერი მთავარ აზიურ ბაზრებში.
- სეული: +1%-ზე მეტი, ტოკიო და კიდევ რამდენიმე რეგიონული ბაზარი პლუსში.
- Dow და Nasdaq: დაახლოებით +1%-დან +1.2%-მდე პარასკევის სესიაზე; ლონდონის FTSE 100: დაახლოებით +0.7%.
- იენი გამყარდა იმ მოსაზრებით, რომ იაპონიის ცენტრალური ბანკი განაკვეთის ზრდას ემზადება.
- ნავთობი ოდნავ ავიდა, რაც სწრაფი დეზინფლაციის სცენარს ეწინააღმდეგება.
- ყველაფერი ორ მოსალოდნელ მონაცემზეა დამოკიდებული: დასაქმების ანგარიშზე და მომავალ კვირას გამოსავალ CPI-ზე.
რას ნიშნავს ეს პრაქტიკულად baht-ისთვის
ფუკეტის ქონების ბაზარზე ამ ტიპის სესია ბირჟის ციფრებზე ნაკლებად, ვალუტის ფონზე მეტად ზემოქმედებს. ძლიერი ტაილანდური baht დოლარის დანაზოგზე მჯდომი მყიდველისთვის შესვლას აძვირებს, ხოლო სუსტი baht პირიქით მუშაობს, მყიდველის სასარგებლოდ. დოლარ-baht წყვილს თვალს ადევნებენ გამოცდილი ინვესტორები და ცდილობენ ნახვის ვიზიტები ხელსაყრელ ვალუტურ ფანჯარას მოუწესრიგონ, ვიდრე ბილეთს გარიგების დახურვამდე ერთ კვირაში იყიდონ.
სანამ ფედი უფრო მკაფიო სიგნალს არ გამოგზავნის, ჯანსაღი მიდგომაა შესყიდვის ბიუჯეტი დამორჩილებულ ვალუტაში, ანუ საბოლოო გადარიცხვის ვალუტაში, ჩამოაყალიბოთ, არა თქვენი შემოსავლის ან დანაზოგის ვალუტაში.
ორი წინააღმდეგობრივი სიგნალი, რომელიც ერთდროულად არსებობს
აქ არის ის, რასაც ოპტიმისტური სათაურები ხშირად გამოტოვებენ. ჰონგ კონგის ერთდღიანი 2.2%-იანი ზრდა არაფერს ამბობს ბაზრის მიმართულებაზე მომდევნო კვარტალში. ეს პოზიციონირების ანარეკლია: ზოგი ტრეიდერი მოკლე პოზიციებს მონაცემების გამოქვეყნებამდე ხურავდა, არა გრძელვადიან ინვესტიციას ახდენდა. დაჰგდება თუ არა ეს დონე დასაქმების ანგარიშის შემდეგ, ეს იქნება ნამდვილი გამოცდა.
არსებობს მეორე შინაგანი წინააღმდეგობა. ბაზრები ერთდროულად ორ ურთიერთსაწინააღმდეგო რამეს პრაისირებენ: უფრო რბილ ფედს და მზარდ ნავთობის ფასს. ეს ორი ფაქტორი ხანგრძლივად ერთად ცოტა ხანს არსებობს. Reuters-ის ბირჟის მიმოხილვის მიხედვით, ნავთობის ფასის ზრდა შუა აღმოსავლეთში ესკალირებული გეოპოლიტიკური რისკებთან არის დაკავშირებული. ცენტრალური ბანკებისთვის ეს ერთ-ერთი ყველაზე ცუდი ფონია: ინფლაციური წნეხი იმ დროს იზრდება, როცა ბაზარი მონეტარულ შემსუბუქებას ელოდება. თუ ენერგონოსების ფასი კვლავ ავიდა, ინფლაციური მოლოდინი, სავარაუდოდ, გაჰყვება მას, და ფედის სამომავლო სისწორის შესახებ საუბრები აქციების მფლობელებისთვის მოსალოდნელზე უფრო სწრაფად შეიძლება ჩაცხრეს.
ჩვენი შეხედულება: ღირს ამის თვალის ადევნება?
ჩვენი პოზიცია ასეთია: ერთი დღის მოძრაობაზე გადაწყვეტილების დაფუძნება არაფრის მომცემია, მაგრამ 'ნავთობი პლუს ინფლაცია' კომბინაცია ყურადღების ღირსია. ეს წყვილი მოგვდევის მანძილზე ბევრწილად განსაზღვრავს, სად წავა დოლარი, და დოლარის ტრაექტორია აზიური აქტივების მყიდველისთვის უზომოდ მნიშვნელოვანია.
თუ თქვენი ჰორიზონტი ექვს თვეზე ნაკლებია და ლევერიჯზე ვაჭრობთ, სულ სხვა კონსიდერაციები ვმოქმედებს და ეს რჩევა თქვენზე არ ვრცელდება.
იენის გამყარება: აზიური ვალუტა, რომელიც დოლარის წინააღმდეგ დგება
ცალკე შესანიშნავია იენის ისტორია. მისი გამყარება იაპონიის ცენტრალური ბანკის განაკვეთის ზრდის მოლოდინზეა დაფუძნებული, არა ფედის გადაწყვეტილებაზე. ეს არის შედარებით რარიტეტული შემთხვევა, როცა აზიური ვალუტა დოლარის წინააღმდეგ, არა მასთან ერთად, მოძრაობს. ვისაც ხარჯები ერთ ვალუტაშია, შემოსავალი მეორეში, ასეთი მომენტები ბევრად მეტს ნიშნავს ვიდრე ინდექსის ნებისმიერი პროგნოზი.
ბირჟებზე რას ვხედავთ ვიცოდეთ
აშშ-ს ბაზრის ზეაწევა ხაზინის ობლიგაციების შემოსავლიანობის კლებას ერწყმოდა, ეს კლასიკური სიგნალია, რომ ბაზარი ფედის უფრო რბილ ტრაექტორიას ითვალისწინებდა. თუმცა ფედის წარმომადგენელთა განცხადებები არაერთგვაროვანი იყო: ვინმემ სიფრთხილეს ხმა მისცა, ვინმემ განაკვეთის ზრდის კარი ღია დატოვა. ერთიანი პოზიცია ცენტრალურ ბანკს არ გამოუტანია.
აზიური სესია აშშ-ს ბირჟის დახურვას რამდენიმე საათის ჩამორჩენით მოსდევდა, ეს ტიპური მექანიზმია რეგიონისთვის, სადაც საკუთარი ახალი ამბები არ ჰქონია.
ხშირად დასმული კითხვები
რატომ გაიზარდა აზიური ბირჟები, თუ აზიური რეგიონისთვის სპეციფიკური ახალი ამბები არ ვახდა?
იმიტომ, რომ დრაივერი აშშ-ს სესიის დახურვა იყო: Dow-მ და Nasdaq-მა დაახლოებით 1%-დან 1.2%-მდე დამატება, ხოლო შემოსავლიანობა დაეცა. აზიური ბაზრები ამის შემდეგ გაიხსნა და უბრალოდ იმ იმპულსზე ივაჭრა.
რა არის non-farm payrolls და რატომ აქცევენ ბაზრები მას ასეთ ყურადღებას?
ეს არის აშშ-ს ყოველთვიური დასაქმების ანგარიში, რომელიც არააგრარულ სექტორებს ეხება. ის მიგვანიშნებს გადამეთხოვილი შრომის ბაზარია თუ არა, და პირდაპირ ზეგავლენას ახდენს იმაზე, თუ ფედი ინფლაციის რისკს როგორ აფასებს.
რატომ ჩაითვლება ნავთობის ფასის ზრდა აქციებისთვის ცუდ ამბად?
დიდი ნავთობი მიწოდების ჯაჭვის ღირებულებას ზრდის და ინფლაციას ხარბებს. რაც უფრო მაღალია ინფლაცია, ცენტრალურ ბანკს იმდენად ნაკლები სივრცე რჩება მონეტარული პოლიტიკის შესამსუბუქებლად, ხოლო ეს ზუსტად ის, რასაც ეს სესია ფსონად დებდა.
ჰონგ კონგის 2.2%-იანი ზრდა გრძელვადიან ტრენდის დაწყებას ნიშნავს?
არა. ერთდღიანი მოძრაობა მთავარი ეკონომიკური მონაცემების წელკავადვე ხშირად პოზიციების გადანაწილების, არა ტრენდის ცვლილების ანარეკლია. დასტური მოვა იმაზე, თუ როგორ დაუპასუხებს ბაზარი დასაქმების ანგარიშსა და CPI-ს.
რატომ გაძლიერდა იენი?
იაპონიის ცენტრალური ბანკის განაკვეთის ზრდის მოლოდინის გამო, ეს იაპონიის საშინაო ფაქტორია და ფედის გადაწყვეტილებას პირდაპირ არ არის დაკავშირებული.
როგორ ზეგავლენას ახდენს დოლარის კურსი ფუკეტში ან სხვაგან თაილანდში ქონების მყიდველზე?
შესვლის ღირებულების მეშვეობით. ძლიერი დოლარი ადგილობრივ ვალუტაში დენომინირებულ აქტივებს იაფად აქცევს, სუსტი დოლარი, პირიქით, ძვირად. რამდენიმეთვიანი ჰორიზონტის გარიგებებში, ვალუტის რყევა ხშირად უფრო მნიშვნელოვანია ვიდრე დეველოპერის ნებისმიერი ფასდაკლება.
წყარო: Reuters