პირდაპირი პასუხი: რა არის AWC-ს ახალი REIT?
თუ ფიქრობთ ტაილანდში ინვესტიციაზე, მაგრამ არ გინდათ კონდომინიუმის ყიდვასთან დაკავშირებული საქმეები, 2026 წელს ერთი საინტერესო ალტერნატივა გამოჩნდება. ტაილანდური დეველოპერი AWC (Asset World Corp) ამზადებს 50 მილიარდი ბატის (დაახლოებით 1.4 მილიარდი აშშ დოლარის) ღირებულების REIT-ს, სახელწოდებით Asset World Corp REIT (AWR), რომლის ბირჟაზე განთავსებაც Stock Exchange of Thailand-ზეა დაგეგმილი. თუ გეგმა 2026 წელს განხორციელდება, ეს იქნება ერთ-ერთი უმსხვილესი უძრავი ქონების განთავსება სამხრეთ-აღმოსავლეთ აზიაში ბოლო სამი წლის განმავლობაში.
მათთვის, ვინც მიჩვეულია ტაილანდში კონდომინიუმის ან ვილის პირდაპირ შეძენას, REIT სრულიად განსხვავებულ გზას სთავაზობს ბაზარზე შესასვლელად: არ სჭირდება კომპანიის რეგისტრაცია, მოიჯარეების ძებნა თუ ტაილანდის მიწის საკუთრების კანონმდებლობაში გარკვევა. საკმარისია, იყიდოთ REIT-ის ერთეულები SET-ზე და მიიღოთ დივიდენდები, რომლებიც ხუთვარსკვლავიან სასტუმროებსა და კომერციულ ქონებას ეყრდნობა.
მაგრამ, სანამ საბროკერო ანგარიშს გახსნით, ღირს ზუსტად გაერკვეთ, რას გეგმავს AWC ამ ტრასტში ჩართვას და რა რისკებს იღებს რეალურად უცხოელი ერთეულის მფლობელი.
რას მოიცავს ახალი REIT? (მოკლედ ფაქტებში)
-
AWC ამზადებს REIT-ს 50 მილიარდ ბატამდე ღირებულებით (დაახლოებით 1.4 მილიარდი აშშ დოლარი), ბირჟაზე განთავსება 2026 წლისთვისაა დაგეგმილი, სახელით Asset World Corp REIT (AWR)
-
საბაზისო აქტივები არის პრემიუმ სასტუმროები და კომერციული ქონება ბანგკოკსა და საკურორტო ზონებში, ისეთი ბრენდებით როგორიცაა Marriott, Hilton და Melia
-
AWR თავიდან შეივსება დაახლოებით ხუთი პრემიუმ ფრიჰოლდ (საკუთრებაში არსებული) ობიექტით, AWC-ს დაახლოებით 61 აქტივისგან შემდგარი პორტფელიდან, წელიწადში 1-2 დამატებითი აქტივის დამატების პერსპექტივით
-
REIT-ის სამიზნე ზომა შეადგენს AWC-ს მთლიანი აქტივების დაახლოებით 25%-ს 2026 წლის მეორე კვარტლისთვის
-
ტაილანდური REIT-ების საშუალო დივიდენდის დოვლათი 2024-2025 წლებში იყო წლიურად 5-7% ბატში, SET Market Data-ს მონაცემებით
-
უცხოელ ინვესტორებს შეუძლიათ REIT-ის ერთეულების შეძენა ტაილანდური საბროკერო ანგარიშის მეშვეობით, საკუთრების წილზე შეზღუდვის გარეშე
-
დივიდენდებზე არარეზიდენტი მფლობელებისთვის მოქმედებს 10%-იანი დაკავების გადასახადი
ვინ დგას AWC-ს უკან და რამდენად დიდია ტაილანდის REIT ბაზარი?
-
AWC (Asset World Corp) კონტროლდება სირივადჰანაბჰაქდის (Sirivadhanabhakdi) ოჯახის მიერ, ტაილანდის ერთ-ერთი უმდიდრესი ოჯახის მიერ, რომლის უფრო ფართო პორტფელი მოიცავს 30-ზე მეტ სასტუმროსა და სავაჭრო ცენტრს მთელი ქვეყნის მასშტაბით
-
SET-ზე უკვე ვაჭრობს რამდენიმე ათეული REIT, ტაილანდური REIT-ების ერთობლივი საბაზრო კაპიტალიზაცია 2025 წლის ბოლოსთვის 300 მილიარდ ბატს აღემატება
-
ტაილანდში ყველაზე მსხვილი არსებული სასტუმროების REIT არის SHREIT (Strategic Hospitality Extendable Freehold and Leasehold REIT), თუმცა AWC-ს ახალმა ტრასტმა შეიძლება ზომით გაუსწროს მას
-
AWC-ს სტრუქტურა ცალკეულ როლებს ანაწილებს: თავად AWC მოქმედებს როგორც 'განვითარების ძრავა' მაღალი ზრდის პროექტებისთვის, ხოლო AWR შექმნილია სტაბილური, შემოსავალის მომტანი აქტივების შესანარჩუნებლად, სტაბილური გადახდებისთვის
-
ტაილანდის ცენტრალურმა ბანკმა 2025 წლის დეკემბერში საპროცენტო განაკვეთი 2.0%-მდე დაწია, რაც დივიდენდის მომტან ინსტრუმენტებს საბანკო დეპოზიტებთან შედარებით უფრო მიმზიდველს ხდის
-
ტაილანდის კაპიტალის ბაზრის ტრანზაქციების ტრასტის შესახებ კანონი (Trust for Transactions in Capital Market Act) ავალდებულებს REIT-ებს, დივიდენდის სახით გაანაწილონ წმინდა მოგების სულ ცოტა 90%
-
REIT-ის ერთეულები ნომინირებულია ტაილანდურ ბატში. გაცვლითი კურსი 2025 წლის განმავლობაში მერყეობდა 33-36 ტაილანდურ ბატს შორის ერთ დოლარზე, რაც მფლობელებისთვის სავალუტო რისკს ქმნის
-
ტაილანდურ REIT-ის ერთეულების შესყიდვის მინიმალური ზღვარი ბირჟაზე იწყება რამდენიმე ათასი ბატიდან (100 დოლარზე ნაკლები), რაც მკვეთრად დაბალია ფიზიკური ქონების ღირებულებასთან შედარებით
REIT თუ საკუთარი ქონება: რომელი გზა შეარჩიოთ?
ეს ორი სტრატეგია სხვადასხვა მიზანს ემსახურება. ფიზიკური ქონება მოერგება მათ, ვისაც სურს პირადი გამოყენება პლუს ქირავნობის შემოსავალი და კომფორტულად გრძნობს თავს 3-5 მილიონი ბატის საწყისი ბიუჯეტით. REIT კი მოერგება ინვესტორებს, ვისაც სურს ტაილანდის ბაზართან კავშირი მინიმალური კაპიტალით, მართვის საზრუნავის გარეშე.
საილუსტრაციოდ, ფუკეტის საცხოვრებელი ბაზარი კარგად აჩვენებს, რამდენად ძლიერია უცხოელთა მოთხოვნა პირდაპირ ქონებაზეც: მხოლოდ AssetWise-ის ბრენდი The Title წარმოადგენს 47.4 მილიარდი ბატის ღირებულების კუნძულის პორტფელს, სადაც საერთაშორისო, ფულადი სახსრებით მდიდარი მყიდველები ხშირად გადასცემამდე 75%-მდე იხდიან.
ბევრი ინვესტორისთვის ყველაზე დაბალანსებული მიდგომაა დივერსიფიკაცია, ანუ ინვესტიცია როგორც ფიზიკურ ქონებაში, ისე ბირჟაზე ვაჭრობად REIT-ებში. სწორედ ამიტომ, ტაილანდის უძრავი ქონება ხშირად გვირჩევს კლიენტებს, ორივე ვარიანტი ერთად განიხილონ, საკუთარი მიზნებისა და ლიკვიდურობის საჭიროებების მიხედვით.
50 მილიარდი ბატის ღირებულების AWC REIT-ის განთავსება ტაილანდის კაპიტალის ბაზრის სიმწიფეზე მეტყველებს. მათთვის, ვინც აქამდე მხოლოდ კვადრატული მეტრების პირდაპირ შეძენას განიხილავდა, ჩნდება ლეგალური, ლიკვიდური ინსტრუმენტი, დივიდენდის დოვლათით, რომელიც საბანკო დეპოზიტის განაკვეთს აჭარბებს. მთავარია, REIT-ის ერთეული არასდროს აგერიოთ გარანტირებულ შემოსავალში, ეს მაინც საბაზრო აქტივია, ყველა თანმდევი რისკით.
წყარო: Nation Thailand